2019年证券专项考试《发布证券研究报告业务》章节练习

第一章：证券研究报告的分类

1.研究报告按研究内容的分类不包括（）。

A.宏观研究

B.行业研究

C.策略研究

D.债券研究

参考答案：D

试题解析：选项D符合题意：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等。债券研究属于按照研究品种进行的分类。

 

第二章：完全垄断市场的特征

2.完全垄断市场的类型有（    ）。　　

Ⅰ．产品完全垄断

Ⅱ．政府完全垄断

Ⅲ．私人完全垄断      

Ⅳ．地区完全垄断

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：B

试题解析：选项B符合题意：完全垄断可分为两种类型：

（1）政府完全垄断。（Ⅱ项正确）

（2）私人完全垄断。（Ⅲ项正确）

 

第三章：行为资产定价理论

3.下列关于行为资产定价模型的说法中，正确的有（ ）。

Ⅰ．行为资产定价模型是行为金融理论之核心

Ⅱ．资本资产定价模型是对行为资产定价模型的扩展

Ⅲ．在BAPM模型中，投资者被划分为信息交易者和噪声交易者

Ⅳ．行为资产定价理论只能被视为是对“现代金融”的资本资产定价模型的补充而非所谓的“重建”

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：B

试题解析：选项B符合题意：行为资产定价模型是对现代资本资产定价模型（CAPM）的扩展。（Ⅱ项错误）

 

第四章：多元分布函数及其数字特征

4.在某企业中随机抽取7名员工来了解该企业2015年上半年职工请假情况，这7名员工2015年上半年请假天数分别为:1、5、3、10、0、7、2。这组数据的中位数是（）。

A.3

B.10

C.4

D.0

参考答案：A

试题解析：对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。本题中，该组数据从小到大的顺序为：0、1、2、3、5、7、10，居于中间的数据是3。

 

第五章：行业生命周期分析

5.下列关于行业的实际生命周期阶段的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小一大一小”的过程，行业的资产总规模也经历“小—大一萎缩”的过程

Ⅱ．利润率水平是行业兴哀程度的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过程

Ⅲ．随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低一高一老化”的过程

Ⅳ．随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低一高一低”的过程

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：D

试题解析：选项D符合题意：

分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会从以下几个方面进行综合考察：

（1）行业规模。随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小一大一小”的过程，行业的资产总规模也经历“小一大—萎缩”的过程。（Ⅰ项正确）

（2）产出增长率。产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15% 为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

（3）利润率水平。利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低—严重亏损”的过程。（Ⅱ项正确）

（4）技术进步和技术成熟程度。随着行业兴衰,行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低一高一老化”的过程。（Ⅲ项正确）

（5）开工率。长时期的开工充足反映了行业处在成长或成熟期间的景气状态。衰退期 往往伴随着开工不足。

（6）从业人员的职业化水平和工资福利收人水平。随行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低一高一低”的过程。（Ⅳ项正确）

（7）资本进退。行业生命周期中的每个阶段都会有企业的进退发生。在成熟期以前，进入的企业数量及资本量大于退出量；而进入成熟期，则进入的企业数量及资本量与退出量有一个均衡的过程；在衰退期，则退出超过进入，行业规模逐渐萎缩，转产、倒闭多有发生。

 

第六章：股票投资策略的含义与分类

6.下列不属于按投资风格划分的股票投资策略的是（）。

A.平衡型投资策略

B.成长性投资策略

C.市场中性投资策略

D.价值型投资策略

参考答案：C

试题解析：选项C符合题意：把常见的股票投资策略按照投资风格划分，可以区分为价值型投资策略（选项D正确）、成长性投资策略（选项B正确）和平衡型投资策略（选项A正确）。

 

第七章：量化投资技术

7.算法交易又被称为（）。

A.自动交易

B.实仓交易

C.强制交易

D.对换交易

参考答案：A

试题解析：选项A正确：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。

 

第八章：股票估值原理

8.根据产生市场价格的证券交易发生时间，我们通常将其区分为（）。

Ⅰ.历史价格

Ⅱ.当前价格

Ⅲ.回报价格

Ⅳ.预期市场价格

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案：D

试题解析：选项D符合题意：

根据产生市场价格的证券交易发生时间，我们通常又将其区分为历史价格、当前价格和预期市场价格。（Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项正确）

 

第九章：决定利率方向与变化幅度的因素

9.当市场上借贷资金供不应求时，利率就会（）；反之，当市场上借贷资金供过于求时，利率就会（）。

A.下降；上升

B.上升；下降

C.上升；上升

D.下降；下降

参考答案：B

试题解析：选项B正确：当市场上借贷资金供不应求时，利率就会上升；反之，当市场上借贷资金供过于求时，利率就会下降。

 

第十章：期权的分类

10.按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为（）。

Ⅰ．看涨期权

Ⅱ．欧式期权

Ⅲ．美式期权

Ⅳ．修正的美式期权

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

参考答案：C

试题解析：选项C符合题意：按照合约所规定的履约时间的不同， 金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。（Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确）。