2025年期货从业资格考试《期货投资分析》章节练习题精选1120

2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第九章 结构化产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、这款产品可以分解为零息债券与（）。【客观案例题】

A.平值看涨期权多头

B.平值看涨期权空头

C.虚值看涨期权多头

D.虚值看涨期权空头

正确答案:A

答案解析:若St为指数期末值，S0为期初值，则涨跌幅=（St-S0）/ S0。产品的赎回价值=1000+1000×max((St-S0)/ S0，0)=1000+max(St-S0，0) ×1000/ S0。则max(St-S0，0)为一个行权价为S0的看涨期权。选项A正确。

2、对于结构化产品中内嵌的奇异期权，说法正确的有（）。【多选题】

A.障碍期权通常比普通期权便宜，其对应结构化产品的参与率相对更高

B.障碍期权是一种路径依赖期权

C.亚式期权依赖于标的物平均价格，其计算需覆盖期权的整个存续期间

D.期权的标的必须明确且只有一种资产

正确答案:A、B

答案解析:奇异期权比常规期权更复杂，通常是场外交易或嵌入结构债券。奇异期权种类繁多，典型的奇异期权类别包括路径依赖期权、相关性期权和其他。其中障碍期权和亚式期权属于路径依赖期权。（选项B正确）与普通期权相比，障碍期权放弃了一部分收益的可能，所以价格更低。（选项A正确）亚式期权中平均价格的计算区间可以不是整个存续期间。彩虹期权拥有多个标的资产。 （选项CD不正确）

3、结构化产品市场的发展严重依赖于普通的金融衍生工具市场的发展。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:结构化产品市场的发展严重依赖于普通的金融衍生工具市场的发展。

4、结构最简单的收益增强结构是持有无风险的固定收益证券同时卖出一定量的普通欧式期权。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:结构最简单的收益增强结构是持有无风险的固定收益证券同时卖出一定量的普通欧式期权。

5、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。【单选题】

A.加入更高行权价格的看涨期权空头

B.降低期权的行权价格

C.将期权多头改为期权空头

D.延长产品的期限

正确答案:A

答案解析:看涨期权行权价格越高，到期越不容易执行，通过看涨期权空头收取的权利金可以弥补看涨期权多头所需部分权利金的支付，且到期时，行权价较低的看涨期权多头带来的收益必定高于行权价较高的看涨期权空头的损失；（选项A正确）看涨期权行权价格越低，到期越容易执行，权利金也越高，产品更难保本；（选项B不正确）看涨期权空头到期时行权带来的损失可能会使产品不能保本；（选项C不正确）产品期限越长，期权权利金越高，产品还是无法保证完全保。（选项D不正确）