2025年期货从业资格考试《期货投资分析》章节练习题精选1220

2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、计划建立股票多头组合时，当股指期货相较于股票指数贴水程度较深，可以采用（）策略，利用股指期货到期时贴水会收敛的规律，在对冲指数上涨风险的同时，获得额外的增强收益。【单选题】

A.买入股指期货套期保值

B.卖出股指期货套期保值

C.股指期货期现套利

D.股指期货双向套期保值

正确答案:A

答案解析:股指期货多头替代策略实际是买入套期保值策略，其核心的策略思想是在计划建立股票多头组合时，如果股指期货相较于股票指数贴水程度较深，可以采用买入股指期货套期保值策略，利用股指期货到期时贴水会收敛的规律，在对冲指数上涨风险的同时，获得额外的增强收益。选项A正确。

2、股指期货高于对应的现货指数时，基差为（），期货呈现（）。【单选题】

A.负；升水

B.正；贴水

C.正；升水

D.负；贴水

正确答案:C

答案解析:股指期货基差通常也称为“升贴水”。其与商品期货基差计算刚好相反，是股指期货减去现货指数的差额。股指期货高于对应的现货指数时，基差为正；期货呈现“升水”；当股指期货价格低于对应现货指数时，基差为负，期货呈现“贴水”。 选项C正确。

3、如果6月后上证50ETF价格为2.660元/份，则该投资者行权后的总收益率为（）。【客观案例题】

A.1.09%

B.3.24%

C.-1.09%

D.-3.24%

正确答案:A

答案解析:将90%的资金投资于货币市场，得到的收益为1000万×90%×3%×6/12=13.5 万元；将10%的资金购买期权，购买期权的资金为1000×10%=100万，购买期权手数为100万 / (0.1642×10000)=609份；当标的资产市场价格高于执行价时，行权，期权收益为：（2.660-2.500)×609×10000=97.44万元；因此投资者的收益率为：（13.5+97.44-100) /1000=1.09%。选项A正确。

4、由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于（）。【单选题】

A.认购权证

B.认估权证

C.股本权证

D.备兑权证

正确答案:D

答案解析:按发行人划分，权证可分为股本权证和备兑权证。股本权证是由上市公司发行的。由标的证券发行人以外的第三方发行的权证属于备兑权证。选项D正确。

5、（）指投资者买入一定数量的期权，而同时卖出更多数量相同标的资产、相同到期期限、相同类型的期权。【单选题】

A.跨式期权策略

B.宽跨式期权策略

C.比率价差策略

D.期权平价套利策略

正确答案:C

答案解析:期权的波动率套利策略种类：跨式期权策略、宽跨式期权策略、比率价差策略。比率价差策略指投资者买入一定数量的期权，而同时卖出更多数量相同标的资产、相同到期期限、相同类型的期权。选项C正确。