2025年期货从业资格考试《期货投资分析》模拟试题1215

2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。【多选题】

A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值

B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值

C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值

D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值

正确答案:A、D

答案解析:在险价值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）的最大可能损失。例如95%的置信水平的含义是有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值。选项AD正确。

2、美林投资时钟理论是在经济周期不同阶段，根据（）的不同情况投资配置不同的大类资产。【多选题】

A.就业水平

B.经济增长

C.通货膨胀率

D.工业增加率

正确答案:B、C

答案解析:美林投资时钟理论是在经济周期不同阶段，根据经济增长和通货膨胀率的不同情况投资配置不同的大类资产，最终得到的资产回报率可能超过整体市场的投资回报率。BC正确。

3、白噪声过程需满足的条件有（）。【多选题】

A.均值为0

B.方差为不变的常数

C.序列不存在相关性

D.随机变量是连续型

正确答案:A、B、C

答案解析:若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为白噪声过程。选项ABC正确。

4、假设某债券投资组合久期为5，组合价值为1亿元，现投资经理买入20手国债期货，价值1950万元，国债期货久期为6.5，则该组合的久期为（）。[参考公式：组合久期=（初始组合久期×初始组合价值+期货久期×期货市值）/初始组合市值]【单选题】

A.6.1875

B.6.2675

C.6.3545

D.6.5501

正确答案:B

答案解析:带入公式可得：组合久期=（初始组合久期×初始组合价值+期货久期×期货市值）/初始组合市值=（5×1亿+6.5×1950万）/ 1亿=6.2675。选项B正确。

5、互换协议的定价基本可以分解为固定利率债券和浮动利率债券的定价。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:互换协议的定价基本可以分解为固定利率债券和浮动利率债券的定价。

6、场外期权是（）交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的了解。【单选题】

A.多对多

B.多对一

C.一对多

D.一对一

正确答案:D

答案解析:场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的了解。选项D正确。

7、预计未来利率水平将上升，会导致债券组合缩水，可（）进行套期保值。【客观案例题】

A.卖出国债期货

B.买入国债期货

C.卖出国债期权

D.买入国债期权

正确答案:A

答案解析:预计未来利率水平将上升，会导致债券组合缩水，可卖出国债期货进行套期保值。选项A正确。

8、货币互换与利率互换的区别，下列描述错误的是（）。【单选题】

A.利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币

B.货币互换违约风险更大

C.利率互换需要交换本金，而货币互换则不用

D.货币互换包含汇率风险

正确答案:C

答案解析:货币互换与利率互换不同，利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金而只交换利息，因此违约风险较小。一般意义上的货币互换是两种货币的利率之间的交换，期末有本金交换，所以货币互换违约风险要大于利率互换。选项C描述错误。

9、下列关于回归平方和的说法，正确的有（）。【多选题】

A.总的离差平方和与残差平方和之差

B.总的离差平方和与残差平方和之和

C.回归值与均值的离差平方和

D.实际值y与均值的离差平方和

正确答案:A、C

答案解析:由公式：可知，总的离差平方和（TSS）可以分解为回归平方和（ESS）与残差平方和（RSS），其中是回归值与的离差平方和，记为ESS。三个平方和的关系时TSS=ESS+RSS。选项AC正确。

10、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。【单选题】

A.虚值期权

B.平值期权

C.实值期权

D.以上都是

正确答案:B

答案解析:牵制风险就是当平值期权在临近到期时期权的Delta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为难以在收盘前确定该期权将会以虚值或实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸的频繁和大量调整。选项B正确。