2025年期货从业资格考试《期货投资分析》章节练习题精选1118

2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、股票组合加上股指期货的投资组合的总β值为（）。【客观案例题】

A.

B.

C.

D.

正确答案:B、C

答案解析:投资组合的β值公式β=∑Xiβi，组合中各股票的β系数乘以资金占比之和。带入公式，则组合的β为：β=βs×S/M+( βf / 0.12 )×P/M。(股指期货的杠杆比率为保证金比率的倒数)

2、某投资者持有市值为1亿元股票组合，股票组合β为1.2，假设当前沪深300股指期货为3650点，期货β为1.05，进行完全套保的手数为（）手。【单选题】

A.76

B.94

C.104

D.110

正确答案:C

答案解析:持有股票组合，应进行卖出套期保值。股指期货套保手数=股票市值×股票组合β/（期货市值×期货β）=100000000×1.2/（3650×300×1.05）=104手。选项C正确。

3、投资者购买无风险零息债券后，剩余资金可购买该股票的看涨期权（）份。【客观案例题】

A.9370

B.9470

C.9570

D.9670

正确答案:C

答案解析:为确保一年后实现最低的收益97.27万美元，需要购买无风险零息债券：97.27/(1+5%) =92.64万美元。剩余资金可购买看涨期权的数量为：（100-92.64) ×10000/7.69=9570份。选项C正确。

4、指数化投资可以降低非系统性风险，而且持有期限越长，进出市场频率和换手率低，从而节约大量交易成本和管理运营费用。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:指数化投资可以降低非系统性风险，而且持有期限越长，进出市场频率和换手率低，从而节约大量交易成本和管理运营费用。

5、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。【单选题】

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

正确答案:B

答案解析:投资者构造的是牛市看涨期权价差策略，最大风险=净权利金=2.5-4=-1.5；最大收益=（高执行价格-低执行价格）+净权利金=40-25-1.5=13.5元。选项B正确。