CPA-期权价值评估
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一、期权类型
1.多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格,0）
2. 多头看涨期权净损益＝多头看涨期权到期日价值－期权价格
3.多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价,0）
4.多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权价格
5.空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格,0）
6. 空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权价格
7.空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）
8. 空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格
二、金融期权价值评估
1.期权价值＝内在价值＋时间溢价
2.套期保值比率
期权的价值＝该投资组合成本＝购买股票的支出－借款
3.期望报酬率
期望报酬率＝上行概率×上行时报酬率＋下行概率×下行时报酬率
假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率：
期望报酬率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×股价下降百分比
4.单期二叉树公式
设：
公式：
5.两期二叉树公式
设：
6.多期二叉树公式
7.布莱克—斯科尔斯期权定价模型
8.报酬率标准差的估计
计算连续复利标准差的公式与年复利相同：
式中：Rt指报酬率的连续复利值。
分期复利的股票报酬率：
连续复利的股票报酬率：
式中：
Rt ：股票在t时期的报酬率；
Pt：t期的价格；
Pt-1 ：t-1期的价格；
Dt ：t期的股利。
9.考虑派发股利的期权定价公式
式中：δ表示标的股票的年股利报酬率